La inversión inmobiliaria en España se situará entre los 7.800 y los 8.800 millones de euros a cierre de 2020, una reducción del 30% al 35% respecto a 2019, por el impacto de la crisis del coronavirus, según las consultoras del sector, que esperan un repunte en 2021.
Las estimaciones de Cushman & Wakefield sitúan la inversión inmobiliaria en España en 7.800 millones de euros, lo que arroja una caída del 35 %, mientras que CBRE estima la bajada en un 30% y la inversión en 8.800 millones, cifras que considera positivas teniendo en cuenta las condiciones en las que ha transcurrido la actividad este año.
Cushman & Wakefield, que avanza un rebote del 18% en 2021, con cerca de 9.200 millones, señala que el ciclo del mercado de capitales explica un tercio de la caída de este año y la pandemia los dos tercios restantes. En todo caso, indica, los volúmenes de 2020 son mayores a los de cualquier año de la crisis anterior entre 2009 y 2013.
Según su informe, las mayores cuotas de inversión se han dirigido al mercado de oficinas (28%) y al retail (27%), principalmente en activos ubicados en Madrid y Barcelona, aunque se ha observado un creciente auge de la logística.
Este ha sido el activo que más han buscado los inversores durante 2020 gracias a que la demanda de espacio para la distribución se ha reforzado por la consolidación del comercio electrónico durante la pandemia. Tanto en 2019 como en 2020 la inversión residencial ha acumulado cuotas del 20% en el total de la inversión, lo que contrasta con el 6% que representaba entre 2007 y 2018.
En activos inmobiliarios alternativos se ha visto una menor actividad en 2020, aunque los inversores institucionales mantienen su interés y capacidad de gasto, y se espera que su volumen de inversión alcance los 300 millones de euros en 2021, duplicando la cifra de este año.
En cuanto a la inversión hotelera, se ha reducido este año hasta cerca de 1.000 millones por el parón de la actividad, aunque podría normalizarse en 2021 y 2022.
La firma, que reconoce que la financiación bancaria ha sido más restrictiva este año, cree que de cara a 2021 los segmentos que se verán más reforzados serán la logística, las oficinas y los activos alternativos como residencias de estudiantes y de la tercera edad. También los hoteles y supermercados incrementarán sus volúmenes.
Por su parte, CBRE apunta que la caída de la inversión en España está en línea con el 25 % que se espera que baje en Europa y que, después de un extraordinario primer trimestre en el que el sector atrajo casi 4.000 millones (el doble del año anterior), el impacto de la pandemia hizo mella en los trimestres centrales.
Entre abril y junio se registraron niveles mínimos no vistos desde 2013 en cuanto a cierre de operaciones, si bien entre julio y septiembre la inversión repuntó ligeramente hasta superar los 1.500 millones de euros.
En el último trimestre el volumen de inversión superó los 2.000 millones, lo que lleva el total anual a unos 8.800 millones, con el 76 % de inversores internacionales, frente al 65 % de 2019.
En número de operaciones el descenso también se situará entre el 30 y 35 % respecto al año anterior, según los datos de CBRE, que se refiere a 2020 como "el año del multifamily y el retail".
En su informe, las oficinas representaron el 21% del total de inversión en el inmobiliario español, con casi 2.000 millones, lo que supone un descenso del 52 % respecto al año anterior.
En el logístico, la inversión se sitúa en torno a los 1.250 millones (-27 %), mientras que en el 'multifamily', donde destaca el producto residencial en alquiler, se consolida la tendencia alcista al haber captado más de 2.400 millones, por encima de los 2.111 de 2019.
La inversión en 'retail' aumentó el 48 %, hasta los 2.300 millones, mientras que en el sector hotelero CBRE tiene registrados 560 millones de euros, lo que supone un 75 % menos que en 2019. No obstante, la consultora destaca que existen algunas operaciones en marcha que podrían producir cambios en las cifras en las próximas semanas.
